欧央行立场软化但表态不示弱。

观乎美联储和欧央行最新的表态，尽管继续加息25点，但并无刻意强调继续加息的必要。

这一点转变，对于美联储是来得比较直接，过程很平滑顺畅，毕竟连续多个星期的期望管理，正是为了减低最终决策出台后，市场的震荡。

相比之下，欧央行来得比较突然。 不难发现，在记者会上，问答过程可见不少端倪。 例如，记者要挑战欧央行行长，不久前才说过压根儿没有想过减息什么，可转眼间已经态度软化，认为下次再见时，不一定加息，也就是数据为本，可以考虑暂停，希望行长可以再明显说一次当日的表态云云。 行长不示弱，认为自己只会说自己想说的，而不是外界尝试引导其去说的什么，并补充说，即使数据出来让央行决定暂停加息，这样的暂停也不一定是一直维持，可以短暂性的。

无论如何，金价反应极为敏感，欧央行加息，再加上美国经济增长快于预期，均令金价再上试更高，因为关键在于减息，而当前减息是很遥远的事。 周末前，金价区间有所收窄，低位仍低于1950，仍需努力，才可扭转乾坤，再上一层楼。

（转自---永丰金融集团研究部）2023年7月31日